3月10日，央行公布了2月金融数据和社会融资规模。2月新增人民币贷款6200亿元，与机构此前预期的7500亿元均值相差较大，也少于1月份的1.07万亿元。
社会融资规模方面，2月份为1.07万亿元，少于1月份的2.54万亿。一位银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，这是由于利率市场化所引起，说明银行的信贷扩张远不足以满足社会的融资需求。

随着2月CPI走高，2月的同业拆借平均利率也比1月有所提升，但央行却在通胀压力增大的2月进行了2136亿元的净回笼。

哈尔滨银行分析师崔小龙对《每日经济新闻》记者表示，央行净回笼主要是由于春节前投放了大量流动性，2月CPI走高有春节因素的影响，预计上半年国内通胀压力都不大。

中长期贷款持续大增

央行数据显示，2月人民币存贷款增量均比1月有大幅减少。1月的人民币新增存款有1.11万亿元，到了2月回落至7737亿元。1月的人民币新增贷款有1.07万亿元，到了2月回落至6200亿元。

一位不愿具名的银行业分析师对 《每日经济新闻》记者表示：“市场主流预期的新增贷款在7000亿和8000亿元之间，但我认为不会那么多。首先是2月工作日少，另外就是1月银行进行了大量信贷投放，监管部门估计会限制和窗口指导。四大行在2月的信贷指标估计会受到限制和压缩。”

虽然新增贷款有较大幅度的回落，但非金融企业及其他部门新增贷款却仍保持了强劲的增长势头。数据显示，2月非金融企业及其他部门贷款增加4994亿元，跟1月的5986亿元相比仅差约1000亿元。其中，在1月份，短期贷款增加2935亿元，中长期贷款增加3098亿元，票据融资减少335亿元。到了2月，短期贷款增加1814亿元，中长期贷款增加2826亿元，票据融资增加181亿元。

中长期贷款创下与1月相近的增速，也保持了近月以来迅猛的增长势头。

崔小龙表示：“中长期贷款增速稳定，这个跟基建和房地产复苏都有关系。2月个人部门信贷还是1213多亿，说明居民的房地产消费复苏还是不错。”

利率市场化需求较大

此外，2月委托贷款增加1426亿元，同比多增1032亿元；信托贷款增加1816亿元，同比多增1294亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1838亿元，同比多减1554亿元。

去年春节在1月，因此跟去年2月相比，今年委托贷款和信托贷款增速比较突出。

上述银行业分析师对记者表示，这说明利率市场化有着持续的需求，银行信贷的扩张远不足以满足社会对资金的需求，非信贷业务的加速发展正好弥补了这个空缺。

“资金正在大量往影子银行过渡，这个在政府主导的利率市场化框架之内。”该分析师对记者说。

央行在去年公开市场操作全年净投放资金3910亿元，同比少投放2251亿元。今年1月，央行净投放资金达7790亿元，将近是去年全年总额的两倍。到了2月，央行净回笼了2136亿元的资金。今年头两个月，央行合计净投放资金5654亿元。

受此影响，当月银行间市场同业拆借月加权平均利率比1月份上升了0.5个百分点至2.77%，质押式债券回购月加权平均利率也上升了0.64个百分点至2.89%。

崔小龙对《每日经济新闻》记者表示，央行在春节之前大量投放资金，节后自然进行一定量的回笼。

“虽然2月通胀压力明显，央行又加大了回笼力度，但是银行间资金相当宽松。其原因估计主要是外汇占款增量较大，资金供大于求。”崔小龙对记者表示。